实盘周记-2023.01.07一文中，写道：

(相关资料图)

2022年12月27日古井集团股权结构悄然发生变化：古井集团新增股东安徽古鑫企业管理合伙企业（有限合伙），持股比例为10%，并跻身成古井集团第三大股东。

与此同时，古井集团第二大股东上海浦创企业管理咨询有限公司（上海浦创）持股比例随之下降，持股比例由40%降低至30%。

最后，看看这笔100亿收购的估值。

古井集团名下值钱的就是持有51.27%的古井贡酒股份有限公司股权（约2.71亿股），按4月27日收盘价A股267.78元， B股139港元，30%古井集团股权公允价值按A股价计算对应约218亿，B股113亿港元（汇率约0.88，转换成人民币约99亿）。

国厚资产从后台走到了前面，太盟估计是获利退出了（按B股的估值）。2009年40%的股权，浦创花费4.65亿，按B股价格算，14年间翻了约21.5倍，年化约24.5%（只计算30%股权，另10%用作股权激励的作价未知）。

仍有几个疑问待解：

1，前面提到，国厚资产负债表和利润表看上去不像拿得出100亿现金的样子。或许后面还有更深的勾连或大佬，目前不得而知。以目前这个价格成交，相当于直接以现价从B股买进，估值不贵。

2，去年12月份浦创拿出的10%股权做股权激励，不知代价几何。按本次交易的价格推算，可能约30亿人民币左右？还有一个推测，2022年9月9日，亳州中院有个执行案件显示，浦创欠古井集团8.56亿，此次股权转让显示只欠1.8亿。8.56 - 1.8 = 6.76亿， 或许就是10%股权的代价（即浦创用10%股权抵消欠款6.76亿，当然这只是脑洞大开的胡乱猜想。) 不过这么低的价格，太盟肯定第一个不答应。

3，太盟与国厚的关系是怎样的？面对这么大块肥肉，国厚走上前台后，会怎样影响古井集团及股份公司。

围观这场眼花缭乱的股权转让大戏，多个利益群体分配不均，很多细节仍不清楚。还好这是发生在集团层面，且国资绝对控股，对股份公司影响有限。如这些股权运作发生在股份公司层面，我是万万不敢投资这样的公司的。